Introduction la volatilité d'une action

Il est possible d'évaluer le niveau de dépendance d'un actif face aux mouvements du marché grâce à la volatilité. L'on peut alors en déduire l'interprétation suivante : la volatilité est une manière de mesurer les fluctuations d'un actif en parallèle à son cours moyen.

Quelques illustrations afin de mieux comprendre la volatilité

Voici trois exemples, qui nous permettront de mieux comprendre ce qu'est la volatilité.

Une action A possède un cours qui reste aux environs de 100 euros. Si l'entreprise fait de bons résultats durant l'exercice, le chiffre d'affaires augmente alors de 20 %, en plus de 25 % des bénéfices. Le cours de l'actif touche alors les 105 euros, mais redevient stable aux environs de 103 euros : l'on dénote une faible volatilité de l'action.

Une autre action B évolue autour de 100 euros. Avec les mêmes résultats publiés, le bénéfice obtenu est de 25 % et le chiffre d'affaires augmente de 20 %. L'action note une augmentation de 25 %, et se place à 125 euros, avant de se stabiliser à 150 euros. On peut alors dire que l'actif B est volatile.

Une troisième action, C, possède un cours égal à ceux des deux premières actions, soit 100 euros. Les résultats publiés sont aussi les mêmes par rapport aux deux autres, pourtant l'action grimpe aux environs de 200 euros : l'action est considérée comme très volatile.

Les différents traits de caractère des différentes volatilités

On note certaines caractéristiques de la volatilité des actions :

En règle générale, la volatilité est parallèle au cours moyen de l'action. Ce qui veut dire que si l'action peut gagner 50 %, après une actualité intéressante, elle peut en perdre autant, si l'actualité va dans le sens contraire, qu'il s'agit d'actions en ligne ou non.

On appelle stable bas les actions qui sont stables à une hauteur de cours basse. Dans ces cas-là, la baisse de valeur en cas d'actualité mauvaise serait moindre par rapport à sa hausse lorsqu'une bonne nouvelle survient. Concrètement, une action stable bas pourrait gagner 50 % lors d'une bonne actualité, tandis qu'elle ne perdrait que 10 % en cas de mauvaise nouvelle.

A l'inverse, un cours stable haut est un titre dont le niveau de cours est haut. Ainsi, lorsqu'une bonne nouvelle apparaît, l'action ne gage que 10 % de sa valeur, alors qu'en cas de mauvaise nouvelle, elle en perdrait environ 50 % de sa valeur initiale.

Il ne faut toutefois pas oublier une chose très importante lorsque l'on veut étudier la volatilité : c'est le marché qui dicte le niveau de volatilité des actions qui y sont présentes. Par exemple, si le marché est morose et confiné dans une petite fourchette de prix, la volatilité des actions est relativement faible, et inversement lorsque le marché est toujours en effervescence.

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